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Referencia
La máquina monetaria, término a término.
Cada definición describe un mecanismo como movimientos de balance, nombra el error que suele acompañarlo y enlaza la fuente primaria. La precisión es el producto.
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Nivel 1 · El banco central
11 términos- Base monetariaM0El total de billetes en circulación y reservas de los bancos comerciales: todas las formas de dinero que son un pasivo directo del banco central.Leer el mecanismo
- Cuenta General del TesoroTGALa cuenta operativa del Tesoro de EE. UU. en la Reserva Federal: la cuenta corriente del Gobierno, y un pasivo del banco central que compite directamente con las reservas bancarias.Leer el mecanismo
- Endurecimiento cuantitativoQTLo contrario de la QE: reducir el balance del banco central, normalmente dejando vencer bonos sin reinvertirlos, lo que destruye reservas.Leer el mecanismo
- Expansión cuantitativaQECompras de bonos a gran escala por parte de un banco central, pagadas con reservas de nueva creación, para relajar las condiciones financieras cuando el tipo oficial ya está cerca de su suelo.Leer el mecanismo
- Facilidad de repo inverso a un díaON RRPUna facilidad de la Reserva Federal en la que entidades no bancarias admitidas prestan efectivo a la Fed a un día, con garantía de deuda del Tesoro, lo que pone un suelo firme a los tipos de interés a corto plazo.Leer el mecanismo
- Intereses sobre los saldos de reservasIORBEl tipo que la Reserva Federal paga a los bancos por las reservas que tienen en ella: el tipo administrado que ancla el suelo del corredor de tipos de EE. UU. para los bancos.Leer el mecanismo
- Línea de swap de liquidez entre bancos centralesUn acuerdo por el que la Reserva Federal presta dólares a otro banco central a cambio de su moneda, para que ese banco pueda aliviar la tensión de financiación en dólares entre sus propios bancos.Leer el mecanismo
- Operaciones principales de financiaciónMROLos préstamos semanales regulares y con garantía del BCE a los bancos de la zona del euro, y el tipo que se cobra por ellos: históricamente, la principal fuente de liquidez del Eurosistema.Leer el mecanismo
- Reservas bancariasDepósitos que los bancos comerciales tienen en el banco central: el activo de liquidación con el que los bancos se pagan entre sí, y un pasivo del banco central, no un activo suyo.Leer el mecanismo
- Tipo de la facilidad de depósitoDFREl tipo que el BCE paga a los bancos de la zona del euro por los depósitos a un día en el Eurosistema; desde 2022, el tipo con el que el BCE dirige los tipos del euro a corto plazo.Leer el mecanismo
- Ventanilla de descuentoLa facilidad permanente de la Reserva Federal para prestar directamente a los bancos con garantía: la red de seguridad que debería limitar cuánto pueden subir los tipos a corto plazo.Leer el mecanismo
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Nivel 2 · La capa comercial
2 términos- Dinero en sentido amplioM2El dinero que el público puede gastar de verdad, efectivo más depósitos bancarios y sustitutos cercanos, que en su mayor parte crean los bancos comerciales cuando prestan.Leer el mecanismo
- Multiplicador monetarioEl cociente de los manuales, m = 1/R, que describe el máximo de dinero en depósitos que un sistema bancario podría sostener sobre una base de reservas dada: un techo, no una descripción de cómo funcionan de verdad los bancos.Leer el mecanismo
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Nivel 3 · Banca en la sombra y mercados monetarios
5 términos- Acuerdo de recompraRepoLa venta de un título junto con el acuerdo de recomprarlo a un precio y en una fecha fijados: legalmente una venta, económicamente un préstamo con garantía.Leer el mecanismo
- Creador de mercado primarioUna contraparte de negociación de la Fed de Nueva York, obligada a pujar en todas las subastas del Tesoro y a crear mercado en deuda pública: el canal por el que las operaciones de mercado abierto llegan al sistema financiero.Leer el mecanismo
- EurodólarUn depósito en dólares estadounidenses en un banco fuera de la jurisdicción de Estados Unidos: dólares creados en el exterior, más allá del alcance directo de la Reserva Federal.Leer el mecanismo
- Tipo de financiación garantizada a un díaSOFRUna medida amplia del coste de pedir prestado efectivo a un día con garantía de deuda del Tesoro de EE. UU., publicada cada mañana por la Fed de Nueva York y principal sustituto de LIBOR en EE. UU.Leer el mecanismo
- Tipo de interés a corto plazo del euro€STRLa referencia del BCE para el coste de los préstamos a un día sin garantía de los bancos de la zona del euro, calculada a partir de operaciones declaradas del mercado monetario y sustituta de EONIA.Leer el mecanismo
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