Eurodólar
Un depósito en dólares estadounidenses en un banco fuera de la jurisdicción de Estados Unidos: dólares creados en el exterior, más allá del alcance directo de la Reserva Federal.
También llamado: dólares offshore, sistema del eurodólar.
El nombre es un accidente histórico: el mercado empezó con depósitos en dólares en bancos europeos y no tiene nada que ver con el euro. Un depósito en dólares en Tokio o Singapur también es un eurodólar.
Un banco fuera de EE. UU. puede crear depósitos en dólares prestando dólares, igual que un banco estadounidense, pero no puede crear las reservas con las que al final se liquidan esos derechos. Cuando se seca la financiación en dólares offshore, no hay un prestamista de última instancia nacional detrás.
Por eso existen las líneas de swap de la Fed. Son el mecanismo con el que la Fed presta dólares a otros bancos centrales para que alivien la tensión en un sistema del dólar que funciona fuera de sus fronteras.
La mecánica
- Dónde está el depósito
- En un banco fuera de la jurisdicción de EE. UU., denominado en USD.
- Qué le falta
- Acceso directo a las reservas de la Fed, seguro de depósitos y ventanilla de descuento.
- Señal de tensión
- Swaps de base entre divisas que se vuelven muy negativos frente al dólar.
El error habitual
Que el sistema del dólar está contenido dentro de Estados Unidos. La mayor parte del crédito en dólares se crea fuera, y por eso un banco central estadounidense acaba actuando como el del mundo.
Términos relacionados
- Línea de swap de liquidez entre bancos centralesUn acuerdo por el que la Reserva Federal presta dólares a otro banco central a cambio de su moneda, para que ese banco pueda aliviar la tensión de financiación en dólares entre sus propios bancos.
- Acuerdo de recompraLa venta de un título junto con el acuerdo de recomprarlo a un precio y en una fecha fijados: legalmente una venta, económicamente un préstamo con garantía.
- Tipo de interés a corto plazo del euroLa referencia del BCE para el coste de los préstamos a un día sin garantía de los bancos de la zona del euro, calculada a partir de operaciones declaradas del mercado monetario y sustituta de EONIA.
Fuentes primarias
Regístralo tú
Leer una definición no es lo mismo que saber manejar el mecanismo. La demo te da una operación real y te pide que coloques los apuntes.
Prueba la demo de cuentas en T