Taxa de Curto Prazo do Euro
O índice de referência do BCE para o custo do financiamento overnight sem garantia dos bancos da área do euro, calculado a partir de transações declaradas do mercado monetário e substituto da EONIA.
Também conhecido por: ESTR, euro STR.
A €STR é construída a partir do lado da tomada de fundos do reporte estatístico do mercado monetário do euro, cobrindo depósitos overnight sem garantia que os bancos aceitam de contrapartes financeiras. Por ser sem garantia, incorpora uma pequena dose de risco de crédito bancário que a SOFR não tem.
Transacciona ligeiramente abaixo da taxa da facilidade de depósito em condições normais, porque alguns dos que emprestam na amostra reportada não têm acesso direto às facilidades do BCE e aceitam um pouco menos.
Olhar para a diferença entre a €STR e a DFR é um dos testes mais limpos de se um sistema de piso está a funcionar: uma diferença a alargar significa que o piso está a verter.
A mecânica
- O que mede
- Financiamento overnight sem garantia obtido por bancos da área do euro junto de contrapartes financeiras.
- Publicada por
- O Banco Central Europeu, em cada dia útil do TARGET.
- Equivalente nos EUA
- A taxa efetiva dos fundos federais — sem garantia — e não a SOFR.
O equívoco habitual
Que a €STR e a SOFR são intermutáveis entre moedas. Uma é sem garantia e a outra é garantida; num episódio de tensão movem-se por razões opostas.
Termos relacionados
- Taxa da Facilidade Permanente de DepósitoA taxa que o BCE paga aos bancos da área do euro sobre depósitos overnight no Eurosistema — desde 2022, a taxa através da qual o BCE orienta as taxas de curto prazo do euro.
- Secured Overnight Financing RateUma medida abrangente do custo de pedir dinheiro emprestado de um dia para o outro com garantia de colateral do Tesouro dos EUA, publicada todas as manhãs pela Fed de Nova Iorque e a principal substituta da LIBOR nos EUA.
- EurodólarUm depósito em dólares norte-americanos detido num banco fora da jurisdição dos Estados Unidos — dólares criados no estrangeiro, fora do alcance direto da Reserva Federal.
Fontes primárias
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