Dinheiro em sentido lato
O dinheiro que o público consegue mesmo gastar — notas mais depósitos bancários e substitutos próximos — a maior parte do qual é criada pelos bancos comerciais quando emprestam.
Também conhecido por: M2, massa monetária.
Quando um banco concede um empréstimo, credita a conta de quem pediu. Os dois lados do seu balanço crescem ao mesmo tempo: um ativo novo (o empréstimo) e um passivo novo (o depósito). Esse depósito é dinheiro novo em sentido lato, e o saldo de nenhum aforrador desceu para o produzir.
O agregado M2 dos EUA cobre notas, depósitos à ordem e de poupança, depósitos a prazo pequenos e participações de retalho em fundos do mercado monetário. A fronteira exata é uma escolha de definição, e é por isso que «o M2 subiu?» tem por vezes uma resposta menos interessante do que «o passivo de quem é que se mexeu?».
O dinheiro em sentido lato encolhe quando os empréstimos são reembolsados. O reembolso destrói o depósito que o empréstimo criou — e é por isso que a desalavancagem drena dinheiro de uma economia em vez de apenas o redistribuir.
A mecânica
- Criado por
- Crédito dos bancos comerciais, e por compras do banco central a quem não é banco.
- Destruído por
- Reembolso de empréstimos, e por bancos que vendam ativos aos seus próprios depositantes.
- Não é o mesmo que
- Reservas. O dinheiro em sentido lato é passivo de um banco; as reservas são do banco central.
O equívoco habitual
Que os bancos são intermediários que passam o dinheiro dos aforradores a quem pede emprestado. A causalidade vai ao contrário: os empréstimos criam depósitos, e os depósitos são o subproduto do crédito e não a sua matéria-prima.
Termos relacionados
- Base monetáriaO total das notas em circulação e das reservas dos bancos comerciais — toda a forma de dinheiro que é um passivo direto do banco central.
- Multiplicador monetárioO rácio dos manuais m = 1/R que descreve o máximo de dinheiro em depósitos que um sistema bancário poderia sustentar sobre uma dada base de reservas — um teto, não uma descrição de como os bancos funcionam de facto.
- Reservas bancáriasDepósitos que os bancos comerciais detêm no banco central — o ativo de liquidação com que os bancos pagam uns aos outros, e um passivo do banco central e não um ativo que ele possua.
Fontes primárias
Lança tu
Ler uma definição não é o mesmo que conseguir trabalhar o mecanismo. A demonstração dá-te uma operação a sério e pede-te que coloques os lançamentos.
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