O Que Está Realmente a Perseguir
O Choque e o Eco
Uma moeda cai 20%. Quanto disso chega às lojas, e quando? A resposta decide se age ou não.
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Só a parte importada do cabaz está exposta à taxa de câmbio, e só uma parte do movimento cambial é repercutida — os importadores absorvem parte nas suas margens, os contratos estão cobertos durante algum tempo, e os custos de distribuição e de retalho são internos aconteça o que acontecer à moeda. O coeficiente de transmissão é a parcela que chega, e não é constante: é mais alto numa economia pequena e aberta, mais alto quando as empresas esperam que o movimento dure, e muito mais alto num país onde os preços são cotados em dólares por hábito.
Acrescentado à inflação
2,1%
depreciação × parcela importada × transmissão
Uma economia pequena e aberta fica no topo deste intervalo
Sobe com problemas de credibilidade e com a dolarização
Acrescente mais de 4 pontos percentuais à inflação só através da taxa de câmbio
- Experimenta 10% — ainda não
- Experimenta 100% — ainda não
- Acrescente mais de 4 pontos percentuais à inflação só através da taxa de câmbio — ainda não
Responde para continuar.