Para Onde Foi o Risco
O Dinheiro Tem de Estar Lá Esta Tarde
Uma posição pode estar certa, financiada e lucrativa na maturidade, e destruí-lo na mesma numa quarta-feira porque o dinheiro era devido antes de o ganho chegar.
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Um detentor alavancado de obrigações de longo prazo entrega garantias contra a posição e reforça-as sempre que os preços se movem contra ele — em dinheiro, dentro do dia. A duração mede quanto valor se move por ponto de taxa, pelo que a chamada é simplesmente o nocional vezes a duração vezes o movimento. Nada disto depende de a posição estar errada. Depende apenas de a posição ser grande, longa e alavancada.
Tem de ser obtido vendendo
£96 mM
Chamada menos o que já está líquido
- Chamada de margem total
- £156 mM
nocional × duração × movimento da taxa
As estratégias britânicas orientadas por responsabilidades andavam por 1 bilião de libras
Anos — as responsabilidades dos fundos de pensões são muito longas
As taxas a 30 anos moveram-se cerca de 1,3 pontos em dias
Reproduza um défice superior a 90 mil milhões de libras a partir de um movimento de 1,3 pontos percentuais
- Experimenta 0% — ainda não
- Experimenta 2,5% — ainda não
- Reproduza um défice superior a 90 mil milhões de libras a partir de um movimento de 1,3 pontos percentuais — feito
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